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25 Cards in this Set
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what are the criteria to select a portfolio when standerd returns and standerd deviations are given ?
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Standerd Deviatio to Expected return ration (small sigma / E) Achtung : Risk Return Tradeoff says Return / Standerd deviation ratio.
- One with the minimum Ratio sould be selected - should be carefully lood for any riski asset in Portfolio. |
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Was kann passieren beim eine Defensive Anlage Strategie ?
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eine solche Strategie kann über eine langre Zeit keine überdruchschnittliche Rendite erwirschaften.
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In eine kurze Zeitperiode was kann mit Risiko und Rendite passieren ?
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Die zusammenhang nicht stimmt.
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Risiko eine Portfolio ?
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smallsigma(a,b) = ( w(a)^2* smallsigma(a)^2 + w(b)^2* smallsigma(b)^2 + 2 * w(a) * w(b) * Coveriance (a,b))^0.5
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What is Beta ?
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Change in Analage Rendie per Markt Rendite.
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Beta Formula ?
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Beta = Coveriaz(A,Markt) / Varianz(Markt)
Or Beta = Corrrelationcoffezient(A,Markt) * smallsigma(A) / smallsigma(Markt) |
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Efficient Frontier ? Factors für Beobachtungen ?
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One line , where all the effizient combination of Portfolio lying.
Factors - Expected Returns, Expected Risk, Expected Correlation. |
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what can happen in Short-tern Risk and Correlation relation ?
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Long tern Observed Risk and Correlation can be diveted (may not meet the expectations) in short-term
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Geschätze druchnitts rendite für Bonds, Shares ?
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Bonds - 0.8 - 1.5 %
Shares in Industrial countries - 4 - 5% Shares in Developing countries - 4 - 7% |
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Zunehmender Zeithorizon Effekt uf dem Risiko ? (Short Term Long term considration without formula )
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Risko geht zurück mit dem zunehmenden Anlagehorizont.
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Aktiemarkt Rendite von 1964-1974 ?
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Sehr Schlecht 20% Loss.
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Aktiemarkt Rendite von 1997-2009 ?
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Loss of 2%
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Was ist eine Strategische Asset Allocation ? (List 3)
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- Ist eine langfristige Portfolio-Struktur
- Ist optimal auf die Anlageziele ausgerichtet. - Ist eine Grobstruktur, deren optimierung auf langfristigen Kapitalmarkt Annahmen basiert (Rendite, Risiko, Korrelation) |
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Auf welsche Anlagekategorien beschränkt sich die strategische Asset Allocation auf ? (list 5)
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- Geldmarkt
- Obligationen - Aktien - Alternative Anlagen - Währungen |
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What are properties of Anlagekategorien ? (list 3)
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- sich gegenseitig ausschlissen und nicht überlappen
- umfassend sein, d.h. jede Anlage kann einer Anlagekategorie zugeordenet werden. - gegenseitig tiefe Korrelationen aufweisen. |
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What are Appliacations for Portfolio-optimierung. (List 5)
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- Mean-Variance Optimierung (MVO)
- Black-Litterman - Monte Caro-Simulation - Asset-Liability-Management (ALM) - Experiance-Based Technique |
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What are the Input factors for Mean-Varianz-Optimizer ?
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- The Risks
- The Returns (Volatility) - The Correlation |
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Why the CH-Aktien not been combined with Anlage-Fonds ?
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because Anlage-Fonds does have CH-Aktie in it.
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What is the big problem in MVO ? wie kann man umgehen diese Problematik ?
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festlegung des erwartete Werte (Prognosen ). Zum umgehen dieser Problematik werden von einige Anwendern historische Werte verwendet.
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What are the 3 Problem at Mean-Value-Optimizer ?
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- Die Resultate reagiarien höchst sensible auf kleinste Änderung in Input Factoren.
- MVO-Portfolio is oft sehr stark konzentriert und deshalb schlecht diversifiziert . --> diese problem kamm man mit restriktionen minimieren (z.B. mimnimalgewicht Europarise Aktie 12%) - MVO-portfolio oft für den Investoren nicht nachvollziebar. |
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What is a Capital Allocation Line ?
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Capital Allocation line is a combination of Effizient Portfoio Curve (Curve drown with effizient points with the comination of two assets ) and a tangent on the curv fron risk free rate.
Look for the Picture in Iphone . |
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What is the effect of the Sharpe Ration on Tengential-Portfolio (A) ?
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die Sharpe Ratio ( (expected return - risk free rate) / Standerd deviation) has its maximum value on Point A
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What can be done if the required return is less/high then the retun of Point A ?
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Low - Allocation is made by combining the risk free Asset and Tengencial-Portfolio (A).
r(p) = (1 - w(a) ) * r(f) + w(a) * r(a) High - Money is borrowed from risk free Asset. r(p) = (1 - w(a) ) * -r(f) + w(a) * r(a) |
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What are the Experience Based techniques (List 4) ?
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the are the general thumb rule for the Privat invertors allocations .
1. Share/Bond ration to 40/60 for a average Risikoneigung. order die Ausgangspunkt für individuale anpassung. 2. when the risikoaverseness increases , invested in Bond whould be increased. 3. For the investors of Long time horizone, should have high shares investments. 4. Basic thum rule to investen in Share is 100 - age of the investor. |
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was wird gemacht, Effizient Portfolio noch mehr effizient zu machen ?
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Effizient Portfolio Line with Capital market Line kombiniert.
Bild auf den Iphone. |
