Reading...
Play button
Play button
Use LEFT and RIGHT arrow keys to navigate between flashcards;
Use UP and DOWN arrow keys to flip the card;
H to show hint;
A reads text to speech;
21 Cards in this Set
- Front
- Back
|
Was ist das Ziel vom Markowitz-Modell?
|
rationale Portfolio-Diversifikation, um ein effizientes PF zu erhalten
|
|
|
Was sagt Markowitz zur Rendite und Risiko
|
Rendite ist bei best. Risiko maximal ist (begrenzt) bzw. das Risiko einer bestimmten Rendite minimal zu sein hat.
|
|
|
Auf welchen Basiskennzahl gründet Markowitz-Modell?
|
Rendite, Risiko (Volatilität) und Kovarianz (Korrelation)
|
|
|
Was setzt das Konzept der Varianz voraus?
|
Dass die zu untersuchenden Renditen etwa normalverteilt sind (wie bei Konzept der Standardabweichung)
|
|
|
Beziehung Varianz und Standardabweichung?
|
Es besteht eine Direkte Beziehung. Die Standardabweichung ist die Wurzel der Varianz
|
|
|
Korrelationskoeffizient (p) : Was sagt ein p von +1 resp. von -1 ?
|
+1 zeigt, dass Renditen (und somit Titel) gleichlaufend sind. -1 zeigt, dass Renditen gegenläufig sind (Hedging). Bei p=0 besteht absolut kein Zusammenhang.
|
|
|
Wann ist ein Portfolio effizient?
|
Wenn es bei einem best. Risiko die höchstmögliche Rendite resp. bei einer best. Rendite das geringst mögliche Risiko bietet (es muss auf dem richtigen Ort der Effizienzlinie liegen)
=> Das PF darf von keinem anderen PF bezüglich erwarteter Rendite und Risiko dominiert werden. |
|
|
Indifferenzkurven:
Kurve scheuer Anleger |
sind relativ steil (BILD von Buch einfügen)
|
|
|
Indifferenzkurve
Risikofreudiger Anleger |
Bild
|
|
|
Indifferenzkurve
Risikoneutraler Anleger |
Bild
|
|
|
Indifferenzkurve
Wo liegt das optimale PF? |
Dort, wo die Effizienzkurve die Indifferenzkurve berührt.
|
|
|
Was steht bei der Kapitalmarkttheorie im Vordergrund?
|
Nicht Analyse der Einzelanlagen und deren Verhalten untereinander, sondern wie reagieren die Einzelanlagen ggü dem Gesamtmarkt
|
|
|
Was steht bei Portfoliotheorie im Vordergrund?
|
Analyse der Einzelanlagen und deren Verhalten untereinander.
|
|
|
Was ist der Beta-Faktor bzw. was zeigt dieser?
|
Beta zeigt die Sensitivität einer Anlage ggü einem Marktindex und quantifiziert somitz das Ausmass das mit Anlage x übernommene Marktrisiko.
|
|
|
Was ist das alpha in der Portfolio-Theorie?
|
Ist das titelspezifische Risiko.
|
|
|
Was ist das R2 (R Quadrat)?
|
zeigt, wieviel % der Varianz einer Anlage durch den Markt erklärt werden kann. Ist ein Qualitätsmass einer Anlage.
|
|
|
PF mit wenig Titelspezifischem Risiko bzw. mit fast nur noch Marktrisiko
|
BILD einfügen
|
|
|
PF mit grossem unsystematischem (titelspezifischem) Risiko
|
BILD einfügen
|
|
|
Was ist das
1) unsystematische Risiko 2) systematische Risiko 3) welches von 1 und 2 kann nicht wegdiversifiziert werden? |
1) Titelspezifisches Risiko (Alpha)
2) Marktspezifisches Risiko (Beta) 3) Das Marktrisiko lässt sich nicht wegdiversifizieren |
|
|
Welches Risiko wird gem. Portfoliotheorie mit (Mehr-) Rendite belohnt?
|
Nur das Eingehen von systematischem (marktspezifischem) Risiko, wird mit Rendite belohnt.
|
|
|
Standardnormalverteilung
1) einfache Rendite 2) Stetige Rendite |
1) ist nicht normalverteilt
2) ist normalverteilt |
