Use LEFT and RIGHT arrow keys to navigate between flashcards;
Use UP and DOWN arrow keys to flip the card;
H to show hint;
A reads text to speech;
25 Cards in this Set
- Front
- Back
|
Marché primaire |
Marché où l'émission de nouveaux titres a lieu Émission privée ou publique |
|
|
Marché secondaire |
Marché où se transigent des titres déjà en circulation Transactions entre investisseurs Bourse ou hors bourse |
|
|
Objectif marché primaire |
Permettre aux entreprises de combler leurs besoins en capitaux |
|
|
Participants marché primaire |
Particuliers Gouvernements Intermédiaires financiers Maisons de courtage |
|
|
Types d'émission |
Privée Publique Droits de souscription |
|
|
Étapes d'une émission publique |
Décision d'émettre des titres Sélection du courtier Entente préliminaire entre émettrice et maison de courtage Préparation du prospectus d'émission Acceptation du prospectus par l'AMF Vente des titres |
|
|
Souscription à forfait |
Maison de courtage achète à l'émetteur la totalité des émissions à un prix ferme. La maison de courtage revend à un prix plus haut. Différence = rémunération à cause du risque qui est transféré au souscripteur |
|
|
Souscription sans responsabilité |
Émissions à haut risque Petites entreprises minières/pétrolières Souscripteur n'achète pas à un prix ferme, seulement intermédiaire |
|
|
Coûts émission publique |
Montant total versé par les investisseurs (revenu brut) Vs Ce que la cie perçoit (revenu net) |
|
|
Les coûts d'une émission dépendent de ... |
Taille de l'émission (fixes) Risque des titres émis (variables) |
|
|
Droits de souscription |
Privilège aux actionnaires existants de souscrire prioritairement à une nouvelle émission d'actions (prix stipulé d'avance, permet aux actionnaires de garder la même portion de contrôle) |
|
|
Choix de l'actionnaire (émission de droits de souscription) |
Exercer ses droits Vendre ses droits Éteindre ses droits |
|
|
Marché secondaire n'apporte pas ... |
... de fonds additionnels à une entreprise |
|
|
Principale fonction du marché secondaire |
Établir un lien entre les acheteurs et les vendeurs afin de leur permettre d'effectuer des transactions sur les titres en circulation |
|
|
Deux secteurs du marché secondaire |
Bourses reconnues Marché hors bourse (marché entre courtiers) |
|
|
Trois principes du bon fonctionnement de la Bourse |
Confiance personnelle Publication de l'information Règlementation |
|
|
En Bourse, les prix sont établis en fonction de ... |
La loi de l'offre et la demande |
|
|
Marché boursier canadien |
Bourse de Toronto Bourse de croissance TSX Bourse de Montréal (produits dérivés) |
|
|
Marché parfait |
Pas de frais de transaction Pas d'impôt Actifs parfaitement divisibles Information gratuite et accessible Nombreux acheteurs et vendeurs Individus rationnels cherchent à maximiser leur utilité espéré Individus peuvent prêter ou emprunter à un taux d'intérêt uniforme |
|
|
Marché efficient |
Nombreux investisseurs rationnels qui cherchent à maximiser leur richesse Information gratuite et accessible Annonces susceptibles d'influer les titres se succèdent aléatoirement Investisseurs réagissent rapidement et correctement |
|
|
3 types d'efficience |
Opérationnelle Allocationnelle Informationnelle |
|
|
Efficience opérationnelle |
Les intermédiaires financiers sont en mesure de mettre en relation les offreurs et les demandeurs |
|
|
Efficience allocationnelle |
Les capitaux disponibles sont acheminés vers les entreprises les plus performantes |
|
|
Efficience informationnelle |
Toutes les informations pertinentes sur un titre sont reflétées rapidement dans son cours sur le marché secondaire |
|
|
Degrés d'efficience informationnelle |
Faible (reflète prix passé) Semi-forte (reflète l'information publique) Forte (reflète toute l'information) |
