财务报表分析二版答案 Essay

1839 Words May 6th, 2014 8 Pages
第一章

【引例】 企业并购,不分析财务报表行不行 一、案例的教学目标 考虑到学生已经具备了财务会计或者相关的管理学知识,作为全书的第一个案例,本案例的教学目标是要让学生知道,财务报表分析除了我们可能认识到的对企业财务状况进行把握以外,其作用和价值已经远远超出了财务本身。财务报表分析对企业并购过程中的价值确定具有重要意义。 二、思考题分析要点 (一)购买企业,应该关注的价值以及影响价格的因素 1.企业的价值内涵和表现形式有很多。主要有: (1)企业账面资产价值; (2)企业账面净资产价值; (3)按照企业产能确定的价值; (4)企业净资产的评估价值(主要有成本法和收益法等)。 2.日常企业并购和本案例涉及的价值是:净资产的账面价值和净资产的评估价值。 3.影响价格确定的因素,除了净资产的评估价以外,还应该涉及企业股权交易的比例(在涉及控制权等重要股份转移时,应该考虑这种重要权利的增值因素)、所交易股权的市场状况(证券市场还是非证券市场,牛市还是熊市等)、股权交易双方的购买动机与紧迫性等。 (二)并购过程应该关注的报表项目 1.主要资产的质量状况,特别应该关注经营资产如债权、存货和固定资产的质量状况; 2.企业利润表中的利润质量,特别是企业持续盈利能力的前景; 3.企业现金流量表所表现出的现金周转状况,特别关注企业利润所产生现金流量的能力以及企业投资活动现金流出量所表现出来的企业发展的战略含义等; 4.股东权益变动表所展示出的股权的结构、变化及其对企业的深远影响。

【案例讨论与分析】 中小股东关心的财务状况
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投资方的投资资产。 因此,从根本上说,不论是自主经营还是对外控制性投资推动子公司的经营活动,维护银行对外贷款效益性和安全性,主要依靠的是企业经营资产的有效运转并持续产生利润。 这就是说,“产品”的盈利性与企业资产质量密切相关。 3.“抵押品”和资产质量与资本结构 一般来说,能够对贷款提供保证的资产主要是长期资产。因此,长期资产的质量对企业的融资具有重要意义。 在资产难以对其贷款提供保证的条件下(如企业严重资不抵债、盈利能力下降等),企业获得贷款就只能寄希望于他人的担保了。这个担保人最可能是控股股东。 因此,银行行长的经验——贷款看企业的“三品”在相当大的程度上与财务报表相联。

第二章

【引例】 财务信息违规披露的后果——科苑集团2010 一、案例的教学目标 本案例旨在通过对违规信息披露的处罚来引起学生的思考:作为上市公司除了对股东定期披露定期报告外,还要披露较为详细的与投资者了解企业、做出投资决策密切相关的其他信息。这也是上市公司履行社会责任的一部分。 二、分析要点 (一)思考的内容见教材和本书的相关内容 (二)其他思考 社会公众之所以对上市公司的信息披露比较敏感,主要在于上市公司的信息会对处于证券市场的上市公司的股权(股票)的流通状况产生影响,并进而影响投资者的决策。因此,不论是在中国还是在国外,对上市公司的信息披露均有较为明确和规范的管理。 本案例中披露的处罚事项,均可能导致信息使用者在应知信息得不到充分披露的情况下做出导致其做出可能招致不应有损失。

【案例讨论与分析】 企业财务报表之间的内在联系 一、案例的教学目标 使学生强化对四张基本财务报表的结构及其相互关系的认识。 二、分析要点 (一)基本财务报表之间的相互关系 资产负债表是核心;利润表是对企业资产负债表未分配利润和盈余公积部分变化原因的展开说明;现金流量表是对资产负债表资产中的现金及现金等价物年度内的变化原因和结构的展开说明;股东权益变动表则揭示的是企业股东权益的变化过程。 四张报表实际上是一张报表——资产负债表及其主要侧面的展开说明。 (二)其他思考 1.企业基本财务报表的构成随着人们的认识在不断发生变化 现代会计条件下的企业基本财务报表经历了从仅包括资产负债表和利润表的两张报表、包括资产负债表、利润表和现金流量表的三张报表到现在包括资产负债表、利润表、现金流量表和股东(所有者)权益变动表的四张报表的过程。 如果从观察企业财务状况的主要方面来说,我们可以简单地把资产负债表理解为揭示了企业的“实力(资源基础)”、利润表揭示了企业的“能力(产生效益)”、现金流量表揭示了企业的“活力(资源与外界交换与周转)”和股东权益变动表揭示了企业的“潜力(决定未来发展的方向)”。 因此,现在的报表体系全方位地展示了企业的财务状况。 2.随着报表体系、报表结构的变化,在报表中披露的概念也在不断变化 如果比较不同时期、不同国家(或地区)的相同名称报表的结构,我们就会发现,其间经常存在差异。例如,在我国当前的资产负债表中,就把原来的长期资产、长期负债变为非流动资产和非流动负债;在利润表中就把营业利润的内涵扩大到包含除了营业外收入和营业外支出以外的其它所有盈亏项目;等等。 3.信息的披露方式与详略程度也在不断发生变化

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