Use LEFT and RIGHT arrow keys to navigate between flashcards;
Use UP and DOWN arrow keys to flip the card;
H to show hint;
A reads text to speech;
22 Cards in this Set
- Front
- Back
|
S&P:n ja Moody's:n High yield -luokat: |
BB--------Ba B----------B CCC------Caa CC-------- C----------Ca D----------C |
|
|
Rahoitusmarkkinoilla on olemassa instrumentteja, joiden avulla potentiaalisten ristiriitojen... |
merkitystä voidaan vähentää. |
|
|
Intressiristiriita omistajien (osakkeenomistajien) ja vieraan pääoman ehtoisen rahoittajien tavoitteiden välillä. |
Lainanantajan intressi: yritys ei esim. muuta liiketoimintaansa riskipitoisemmakisi lainapäätöksen jälkeen. Osakkeenomistajan intressinä voi olla se, että yritys ottaisi koviakin riskejä. Riskit osakkeenomistajien kannalta pienet (hajautus).
|
|
|
Ratkaisu lainantantajan ja osakkeenomistajien välisiin intressiristiriitoihin. |
Välirahoitus, jossa sopimuksen mukaan lainanantaja voi myös hyötyä yrityksen ennakoitua paremmasta tuloksesta. |
|
|
Intressiristiriita osakkeenomistajien ja yrityksen johdon välillä. |
Yritysjohdon intressi: työpaikan säilyttäminen - ei uskaltauduta riskeihin. Osakkeenomistajan intressi: se, että yritys ottaisia riskejä (hajautus). |
|
|
Ratkaisu johdon ja omistajien välisiin intressiristiriitoihin. |
Yrityksen tulokseen perustuva palkkaus tai johdolle suunnatut optiot. |
|
|
Amer Sportsin 2010 käyttöönottama ohjelma palkitsee avainhenkilöitä perustuen yhtiön... |
liikevaihtoon ja tulokseen ennen korkoja ja veroja (EBIT, earnings before interest and taxes) sekä yhtiön osakkeen kokonaistuottoon (TSR, total shareholder return). |
|
|
Loppujen lopuksi osakkeet ovat sama asia kuin... |
yrityksen oma pääoma. |
|
|
Oman pääoman kustannus on _____ kuin vieraan pääoman. |
suurempi. |
|
|
Yrityksen kustannus on sama kuin... |
sijoittajan tuotto. |
|
|
Sijoittajat ovat viime vuosina alkaneet entistä aktiivisemmin kiinnittää huomiota... |
yritysjohdon kyvykkyyteen, eli siihen miten uskottavaa on, että yrityksen voi odottaa tekevän järkeviä reaali-investointeja. |
|
|
Osakemarkkinoiden reaalituotot Australia Usa Ruotsi Englanti Suomi Saksa Ranska 20 maata |
Australia | 7,3 Usa | 6,3 Ruotsi | 5,6 Englanti | 5,2 Suomi | 5,2 Saksa | 3,1 Ranska | 3 20 maata | 5 |
|
|
USA:ssa osakemarkkinoiden nimellistuotto ja reaalituotto viimeisen 112 vuoden aikana. |
nimellistuotto 9,4 % p.a. reaalituotto 6,3 % p.a. |
|
|
Volatiliteetti yksinkertaisesti: |
tuottojen keskihajonta eli varianssin neliöjuuri. |
|
|
Varianssi kuvaa... |
arvon vaihtelua. |
|
|
USA:ssa osakkeiden keskimääräinen volatiliteetti, obligaatioiden volatiliteetti 112 vuoden ajalta. |
osakkeiden 20,1 % p.a. obligaatioiden 10,3 % p.a. |
|
|
Diversifiointi, eli... |
hajauttaminen: yhden sijoituskohteen sijasta säästetään useisiin erilaisiin sijoituskohteisiin. |
|
|
Käytännössä on vaikea löytää sijoituskohteita, joiden arvot muuttuisivat... |
peilikuvina tai edes täysin toisistaan riippumatta. |
|
|
CAPM-malli; Yrityksen oman pääoman tuotto-odotus: |
riskitön korko + riskipreemio |
|
|
Yrityskohtainen riskipreemio: |
Markkinoiden riskipreemio x Yrityksen riskikerroin (beta-kerroin) |
|
|
Oman pääoman kustannus on sama asia kuin... |
tuottovaatimus. |
|
|
Yrityksen arvonmäärityksessä kassavirrat diskontataan nykyhetkeen korolla, mikä... |
vastaa yrityksen oman ja vieraan pääoman keskimääräistä kustannusta. |
